$亚威股份(SZ002559)$网上盛传亚威持股公司苏州芯测收购的韩国GSI公司HBM的340亿测试机业务的合同，我大致直到怎么算出来的了。如果按照SK海力士最新的季报显示，该公司今年第三季度实现盈利收入57亿美元，而据海力士预估明年HBM的收入将会从今年的1%营收占比达到10%。那么明年毛估估一年的HBM营收将达到20多亿美元。而HBM的CAGR增长率已达到了50%-100%之间，明年这一个数字比较确定会在100%的增长率，这个预期BETA非常厉害。如果HBM营收是40亿美元来假设，测试内存芯片的成本大约是总的生产所带来的成本的3%左右，那么HBM测试机业务的收入对于GSI来说可能是每年5000多玩美元收入，而毛利大约在50%左右，那么明年收入可能在1.5-2亿人民币左右的增长。可以贡献到亚威的收入在5000万人民币左右（虽然不并表）。而且这个盈利具备很高的CAGR增长率辅助，用DCF模型去测算未来的GSI公司估值以及盈利能力的话，还是很有想象空间的。按照这一个增长率，GSI股权的估值应该会在今后五年有非常高速的增长的预期。按照这一个增长率，GSI的估值如果放到A股上市可以有150-300亿元人民币市值（毕竟五年后业务规模理论上能够达到营收有10亿级。

  所以亚威来说，就算没有情绪辅助，目前拥有的市值光从GSI这块也应该能增长75-150亿人民币的市值。其他增量项目比如激光落料线、压力伺服机等业务的增量先不算进去。

  从凯华的走势能够准确的看出HBM的想象空间已经打开，而且是非常有实际应用落地，且可以发酵很久，且可以和英伟达，海力士（韩国上市企业）等业绩和股价共振联动的。这是一个板块很重要的beta. beta面前，垃圾都能上天，一点也不假，比如6年前的锂矿浪潮。我经历过。我知道是怎么回事。 拿好筹码，这场资本盛宴，其实才刚开始，我不会错过。

  $亚威股份(SZ002559)$游资们，我不DIS你们了，来打打麻醉剂吧。 想格局？必然选择我出品的麻醉剂。有效期1个月以上。

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